北方华创（002371）研报：1H24业绩高速增长，符合预期

    在2024年7月12日的公司更新报告中，分析师朱吉翔对北方华创（股票代码：002371.SZ）给出了目标价370元，并维持了“买进”的评级。北方华创主要从事电子工艺设备和电子元件的生产，分别占其产品组合的75%和25%。截至2024年7月11日，公司股价为313.27元，而深证成指为8870.36点。过去一年，公司股价的高点为336.96元，低点为212.9元。公司总发行股数为5.3102亿股，其中A股为5.3056亿股，A股市值为1662.08亿元。北京七星华电科技集团有限公司作为主要股东，持有33.56%的股份。每股净值为47.41元，股价与账面净值比为6.61。

    近期股价涨跌情况显示，一个月内下跌了4.3%，三个月内上涨了1.1%，而一年内上涨了7.1%。在2024年4月15日和2023年8月30日的评级报告中，北方华创均获得了“买进”评级。

    2024年上半年，北方华创实现了高速增长，营收同比增长35%至56%，净利润同比增长43%至65%。这一增长反映了公司在半导体设备领域的市场占有率稳步提升。随着中国半导体大基金三期的成立，预计会进一步推动中国半导体产业的发展，对龙头企业构成利好。

    展望未来，作为国内设备平台企业，北方华创在刻蚀、沉积、热处理、清洗设备等半导体设备领域具有大量积累。公司在国产化重任的承载下，市场空间有望进一步扩大。预计2024年至2026年，公司净利润分别为58亿元、74.8亿元和90.5亿元，年增长率分别为49%、29%和21%。对应的每股收益（EPS）分别为10.96元、14.12元和17.07元。当前股价对应的2024年至2026年的市盈率（PE）分别为29倍、22倍和18倍。

    然而，报告也提醒了风险，即科技摩擦加剧可能导致晶圆厂需求下降。在财务数据方面，2022年至2026年的预测显示，公司净利润、每股盈余和股利均呈现稳定增长。同时，市盈率逐年下降，显示出公司估值的吸引力。

    最后，报告强调，此份报告由群益证券（香港）有限公司编写，仅供参考，不构成个人投资建议。投资者在做出投资决策时，应考虑自身的风险承受能力和投资目标。