华阳集团（002906）研报：中小盘信息更新：业绩持续高增符合预期，迈向智能化解决方案提供商

    华阳集团（002906.SZ）在2024年7月12日的报告中维持了“买入”的投资评级。当前股价为29.75元，一年内股价最高点为38.85元，最低点为18.45元，公司总市值达到156.08亿元，流通市值为156.02亿元。近三个月的换手率为84.45%，显示出市场对该公司股票的活跃交易。

    公司业绩预告显示，2024年上半年预计实现归属于母公司的净利润为2.75-2.95亿元，同比增长51.33%-62.34%；扣非归母净利润预计为2.66-2.86亿元，同比增长57.64%-69.49%。这一增长得益于公司产品持续迭代放量，规模效应及管理改善效果的显现。基于此，分析师上调了公司的盈利预测，预计2024-2026年归母净利润分别为6.51亿、8.53亿和10.88亿元，对应的每股收益（EPS）分别为1.24元、1.63元和2.07元，当前股价对应的市盈率（PE）分别为24.0倍、18.3倍和14.3倍。

    华阳集团的主营业务集中在汽车智能化与轻量化领域，特别是在汽车电子与精密压铸领域取得了显著的营收与利润增长。公司预计2024年上半年营收将实现大幅同比增长，主要得益于汽车电子业务和精密压铸业务的产品销售收入增长。此外，公司产品销售量的增加和规模效应的凸显，以及管理体系的不断优化，也带来了盈利能力的提升。

    公司在智能座舱、域控产品、数字声学系统、无线充电、数字钥匙和运动机构等方面进行了全面布局，正逐步转型为智能化解决方案提供商。例如，在智能座舱领域，公司的W-HUD 3.0和AR-HUD产品已实现量产，并与华为等公司展开深度合作，为多款车型配套产品。在域控产品方面，公司基于不同骁龙芯片的域控产品提供了多样化的解决方案，新获得了长安福特、长安、奇瑞等多个客户项目。

    尽管公司业绩向好，但仍需注意汇率波动、行业竞争激烈以及公司产品研发进度不及预期等潜在风险。财务摘要和估值指标显示，公司的营业收入、归母净利润、毛利率、净利率、ROE等关键财务指标均呈现稳定增长趋势。

    最后，报告特别声明了《证券期货投资者适当性管理办法》和《证券经营机构投资者适当性管理实施指引（试行）》的相关规定，提醒投资者注意风险等级和适用性。同时，分析师承诺报告内容真实反映个人观点，且与报酬无直接联系。法律声明部分则强调了报告的版权和使用限制，以及开源证券的免责声明。