新北洋（002376）研报：落地大行和海外项目，拓展工控主机等领域

    新北洋公司（002376.SZ），作为计算机设备行业的领军企业，近期在业务拓展和业绩表现上均取得了显著成果。根据中银国际证券股份有限公司的研究报告，公司在智能快递柜产品、即时制卡设备采购项目以及机器人领域的布局，均显示出其在技术创新和市场拓展方面的强劲动力。特别是在海外市场的拓展上，公司与中亚某国合作伙伴签订的智能快递柜产品采购框架协议，不仅巩固了公司的国际市场地位，也为公司海外业务收入的增长提供了新动力。

    公司的财务状况同样显示出积极的信号。2023年，公司实现营业收入21.9亿元人民币，同比下降3.8%，但归母净利润达到0.2亿元，同比大幅增长175.1%。这一业绩的改善，得益于公司持续推进的降本增效措施，使得2023年度综合毛利率提升至30.8%，同比增长3.1个百分点。展望未来，分析师预计公司2024年至2026年的归母净利润将分别为0.26亿元、0.31亿元和0.38亿元，每股收益（EPS）分别为0.04元、0.05元和0.06元。

    在市场表现方面，新北洋的股价在不同时间段均展现出了较强的增长势头。尽管面临宏观经济波动、市场竞争加剧以及海外复苏不及预期等风险，但公司凭借其在智能机具设备行业的领先地位以及在新业务领域的积极布局，依然获得了市场的认可。中银国际证券维持对新北洋的“买入”评级，并认为其优势业务的持续发展以及新业务的拓展值得投资者关注。

    从估值角度来看，预计新北洋2024年至2026年的市盈率（PE）分别为136倍、114倍和93倍，市净率（PB）保持在1.1至1.2倍之间，EV/EBITDA比率则从68.7倍逐渐下降至268.9倍。这些估值指标反映出市场对公司未来业绩增长的预期，同时也暗示了公司在资本市场上的吸引力。

    综合来看，新北洋在智能快递柜、即时制卡设备以及机器人等业务领域的积极布局，以及在海外市场的成功拓展，均有助于公司巩固和提升市场地位。同时，公司的财务状况和业绩表现也显示出了改善的趋势。虽然面临一定的市场风险，但考虑到公司的行业地位和发展潜力，中银国际证券依然给予其“买入”评级，看好其未来的市场表现。