拓邦股份（002139）研报：业绩快速增长毛利率持续提升，智能控制器龙头保持行业竞争力

    拓邦股份（002139）作为电子/消费电子行业的领军企业，近期发布了2024年半年度业绩预告，预计上半年实现归母净利润3.61-4.13亿元，同比增长40-60%，显示出公司业绩的快速增长和毛利率的持续提升。公司在智能控制器领域保持行业竞争力，受益于行业景气度的回暖和下游需求的恢复，特别是在家电、工具以及新能源行业。

    公司在人工智能时代面临更多机遇，智能控制应用场景广泛，行业有望加速发展。拓邦股份凭借丰富的技术平台和产品平台，在市场化竞争中具有优势。公司流程体系建设和运营方面具有成熟经验，全球化战略布局有助于海外市场拓展，进一步提升市场份额。

    从财务数据来看，拓邦股份2022年至2026年的营业收入和归母净利润均呈现稳步增长趋势。公司盈利能力持续提升，预计2024-2026年归母净利润分别为7.23亿元、9.34亿元和11.96亿元，对应市盈率分别为19倍、14倍和11倍，维持“买入”评级。

    然而，公司也面临一定的风险，包括行业竞争加剧、全球经济影响超预期、费用投入超预期等。业绩预告仅为初步测算，实际数据以半年报为准。投资者在考虑投资时，应充分考虑这些风险因素。

    拓邦股份的财务预测摘要显示，公司的资产负债表和利润表均呈现稳健增长。货币资金、营业收入、存货等关键财务指标均有所提升，反映出公司的经营效率和盈利能力在不断增强。

    分析师声明和一般声明中提到，本报告的所有观点均准确地反映了分析师对标的证券和发行人的个人看法，且分析师所得报酬与报告中的具体投资建议或观点无直接或间接联系。天风证券对报告中的信息准确性及完整性不作任何保证，报告中的信息和意见仅供参考，不构成个人推荐。

    最后，投资评级声明中明确了天风证券的股票投资评级和行业投资评级体系，包括买入、增持、持有、卖出以及强于大市、中性、弱于大市等评级类别，以供投资者参考。