上海沿浦（605128）研报：24Q2扣非归母净利润环比增长，新业务进展值得期待

    上海沿浦（605128）在2024年第二季度的扣非归母净利润环比增长，显示出公司新业务的积极进展。根据最新公告，公司预计2024年上半年实现归母净利润约6,100.22万元，同比增长约92.29%，扣非归母净利润约5,640.91万元，同比增长约94.72%。尽管24Q2单季度的归母净利润环比有所下降，但扣非归母净利润的增长表明公司实际经营状况良好。

    公司在座椅业务方面展现出较强的技术实力和客户基础，从座椅骨架向整椅业务的延伸有望实现从0到1的突破。分析师预计，随着核心客户销量的环比提升和新业务的持续上量，公司在2024年第三季度的整体业绩有望创单季度新高。

    投资建议方面，分析师认为上海沿浦已进入新的成长阶段，预计2024-2026年归母净利润分别为1.7亿、2.5亿、3.4亿，增速分别为+90%、+44%、+37%，维持“买入”评级。然而，公司也面临宏观经济波动、原材料涨价、新能源车企竞争加剧等风险。

    财务数据显示，公司2023年营业收入为1519百万元，归属母公司净利润为91百万元，毛利率为16.1%，ROE为7.6%。预计2024-2026年，公司营业收入和归属母公司净利润将持续增长，毛利率和ROE也将逐步提升。

    分析师姜肖伟和陈佳敏分别具有电子行业和汽车行业研究经验，为本报告提供了多维度的视角和深度洞察。本报告由华安证券研究所提供，旨在为投资者提供参考，不构成具体投资建议。投资者在做出投资决策时，应充分考虑风险，并独立判断。