立讯精密（002475）研报：紧抓AI时代机遇，成长再上新台阶

    立讯精密（002475.SZ）作为国内精密制造的龙头企业，正紧抓AI时代机遇，推动公司成长迈上新台阶。公司以消费电子连接器产品起家，通过不断的研发投入和外延并购，实现了从零件、模组到系统的垂直整合，业务覆盖消费电子、汽车、通信及医疗等板块。在AI大模型快速发展的背景下，公司凭借深厚的技术积累和优质的客户资源，有望深度受益于AI赋能带来的换机浪潮。

    公司在通信业务方面，受益于AI算力建设的蓬勃发展，拥有全面的产品能力，从零组件、模组产品延伸至服务器整机组装，并在光、电传输及电源类产品上提供原创性开发。汽车业务上，立讯精密积极布局汽车电动化、智能化领域，通过内生研发和外延并购，持续完善产品版图，夯实综合竞争实力。

    投资建议方面，预计立讯精密2024-2026年的收入增速分别为15.36%、12.77%、14.99%，净利润增速分别为19.61%、28.89%、24.04%。公司维持买入-A的投资评级，6个月目标价为45.50元，相当于2024年25.00x的动态市盈率。

    风险提示包括消费电子终端销量不及预期、算力建设不及预期、行业竞争加剧以及客户相对集中的风险。面对这些潜在风险，公司需要持续关注市场动态，加强技术创新和客户多元化，以保持竞争优势并实现可持续发展。

    在财务报表预测和估值数据方面，立讯精密展现出稳健的盈利能力和增长潜力。通过深入分析公司的业务布局、技术优势和市场前景，投资者可以更全面地了解公司的投资价值和潜在风险。在AI时代背景下，立讯精密的成长值得期待，但同时也需谨慎应对各种挑战和不确定性。