国投智能（300188）研报：布局AI和企业数字化业务，有望打开新成长空间

    国投智能（股票代码：300188）在2024年7月2日发布的证券研究报告中，维持了“买入”的投资评级。该公司专注于计算机软件开发领域，当前股价为11.78元。公司总股本为859.48百万股，流通A股股本为781.95百万股，A股总市值达到10,124.64百万元，流通A股市值为9,211.32百万元。每股净资产为4.56元，资产负债率为26.68%，一年内股价最高点为21.08元，最低点为9.21元。

    国投智能作为网络空间安全与社会治理领域的国家队，有望受益于数据要素化市场的加速建设。随着国家数据局的组建和相关政策的推出，公司基于取证技术和AI技术，推出了数据安全检查解决方案，进一步拓展了在数据要素市场领域的产品覆盖面。

    公司还成立了子公司国投云网，全力推进企业数字化业务，并多次中标企业数字化项目。此外，公司基于公共安全大数据的技术沉淀，自研发布了美亚“天擎”公共安全大模型，重构了公共安全业务、产品和生态新模式，并通过该大模型赋能反诈大数据平台建设，实现对新型网络违法案件的有效预警和劝阻。

    在海外市场，公司积极拓展业务，配合国家“一带一路”战略支点建设，布局港澳地区公共安全市场领域，获取更多战略合作与潜在商机。

    盈利预测与估值分析方面，受客户预算影响，公司2023年部分商机订单延后，预计2024-2026年营业收入分别为25.51亿元、31.14亿元和37.11亿元，归母净利润分别为2.70亿元、3.39亿元和4.26亿元。

    风险提示包括市场竞争加剧、AI行业应用落地不及预期以及海外市场拓展不及预期等风险。

    财务数据显示，2022年至2026年，公司营业收入、EBITDA、归属母公司净利润等指标均呈现增长趋势。市盈率、市净率、市销率和EV/EBITDA等估值指标也显示出公司的投资价值。

    最后，报告中的分析师声明、一般声明、特别声明和投资评级声明等部分，强调了报告的机密性、版权声明、分析师执业资格、投资评级体系等重要信息，提醒投资者注意风险并独立评估报告内容。