兆易创新（603986）研报：国内利基存储+MCU龙头，修炼内功穿越周期

    在最新公布的股东名单中，朱一明以6.86%的持股比例位居榜首，紧随其后的是香港中央结算有限公司，持股比例为5.38%。此外，葛卫东、中国工商银行股份有限公司－诺安成长混合型证券投资基金等股东也榜上有名。公司还公布了股票期权激励计划，包括行权期、业绩考核目标、行权时间及比例等详细信息。

    公司高管团队由多位经验丰富的专业人士组成，包括副董事长、总经理何卫，董事、副总经理胡洪，董事李红等。他们在各自领域拥有丰富的工作经验，为公司的稳健发展提供了有力保障。

    在产品方面，公司主要涉及PC DRAM、Server DRAM、Mobile DRAM、Graphics DRAM和Consumer DRAM等存储器产品，以及消费级、工业级和车规级MCU。这些产品在性能、工作温度、湿度、寿命、不良率容忍度等方面有所不同，以满足不同应用场景的需求。

    公司对未来几年的业绩进行了预测，预计2024年至2026年销售收入将保持稳定增长，毛利率也将逐年提高。分产品盈利预测显示，存储器、MCU、传感器、技术服务及其他收入等业务板块均有望实现增长。

    财务数据显示，公司2021年至2023年的营业收入、营业成本、税金及附加、销售费用、管理费用、研发费用等各项指标均有所波动。资产负债表方面，公司的货币资金、应收票据及账款、存货等流动资产逐年增加，固定资产、无形资产等非流动资产也有所变化。利润表方面，公司的营业利润、利润总额、净利润等指标在2021年至2023年间呈现不同程度波动。

    展望未来，公司预计2024年至2026年的营业收入、营业成本、税金及附加等指标将继续增长。同时，公司的资产负债结构也将保持稳定，为公司的持续发展提供支持。

    在财务比率方面，公司的营收增长率、营业利润增长率、EBIT增长率等指标在2021年至2023年间波动较大，但预计2024年至2026年将逐步回升。此外，公司的毛利率、净利率、营业利润率等盈利能力指标也有望逐年提高。ROE、ROA、ROIC等投资回报率指标预计将保持在较高水平。

    估值方面，公司的P/E、P/S、P/B等估值倍数在2021年至2023年间有所波动，但预计2024年至2026年将逐步回落至合理水平。EV/EBIT、EV/EBITDA、EV/NOPLAT等估值指标也显示出公司具有较好的投资价值。

    总体来看，公司在股东结构、高管团队、产品布局、业绩预测、财务状况等方面表现出较强的竞争力和发展潜力。未来几年，公司有望在存储器、MCU等领域实现持续增长，为股东创造更多价值。