中国石油（601857）研报：经营稳健，股息仍具吸引力

    中国研究部门于2024年6月28日发布了一份关于中国石油天然气集团公司的公司更新报告。报告中指出，该公司的目标价为12元人民币（约合8.3港元），并给出了“买进”的投资评级。中国石油天然气集团公司主要从事采掘行业，截至2024年6月27日，其股价为9.69元，较前一交易日下跌5.5%，但过去一年累计上涨35.5%。公司总市值达到15690.25亿元，主要股东为中国石油天然气集团公司，持股比例高达82.46%。

    公司的财务状况稳健，2024年第一季度实现营收8121.84亿元，同比增长10.88%，归母净利润456.81亿元，同比增长4.7%。公司产品组合包括销售、炼油与化工、勘探与生产以及天然气与管道等业务。在能源油气行业景气行情持续的背景下，加之夏季出行旺季的临近，预计原油下游需求将得到提振。

    报告还提到，公司重视股东权益，长期坚持高分红比例，2021年和2022年的分红比例分别为45%和52%。2023年年中和年末分别进行了0.21元/股和0.23元/股的分红，按照6月27日的收盘价计算，A股股息率为4.54%，港股股息率为6.37%，具有较高的股息配置价值。

    分析师预计，中国石油天然气集团公司2024年至2026年的归母净利润将分别达到171亿元、179亿元和182亿元，同比增长率分别为6%、4%和2%。对应的每股收益（EPS）分别为0.94元、0.98元和0.99元。A股和H股的市盈率（P/E）分别为10.4倍、9.9倍和9.8倍，以及7.4倍、7.1倍和6.9倍。考虑到公司业绩有保障且股息具有吸引力，分析师维持“买进”建议。

    此外，报告还提供了公司的财务报表，包括损益表、资产负债表和现金流量表，展示了公司在2022年至2026年的财务预测。根据报告，公司的营业收入、利润总额、净利润等指标均呈现稳步增长趋势。

    最后，报告强调，虽然群益证券（香港）有限公司相信编写报告所用的资料是可靠的，但并未对这些资料进行独立核实审计。因此，公司不对报告的准确性和完整性作出任何保证，也不会对使用报告后可能产生的任何损失承担责任。同时，报告的内容和意见可能会在没有事先通知的情况下发生变化。