韦尔股份（603501）研报：卡位高端安卓手机，行业景气回升将显露业绩弹性

    根据群益证券中国研究部门于2024年6月27日发布的公司更新报告，韦尔股份（603501.SH）在电子产业中表现突出，其目标价被设定为125.00元。截至2024年6月26日，公司股价为100.15元，与上证指数2972.53点相比，显示出一定的市场吸引力。公司主要股东虞仁荣持有29.49%的股份，每股净值为17.12元，股价与账面净值比为5.85。

    韦尔股份的产品组合以半导体设计为主，占比82%，元器件代理销售占18%。公司在智能手机图像传感器（CIS）市场占有一席之地，特别是其OV50系列产品成功卡位国产高端智能手机市场，包括小米、华为、Vivo和荣耀等品牌。随着研发的加速和国产替代的推进，预计公司在下半年将推出更多新品，进一步扩大市场份额。

    除了智能手机市场，汽车和PC市场对CIS产品的需求也在增长。作为本土CIS行业的龙头企业，韦尔股份在这些领域具有竞争优势。随着行业景气的回升，公司的业绩弹性预计将持续显现。目前，公司股价对应的2026年市盈率为23倍，因此给予“买进”评级。

    从财务数据来看，2024年第一季度，公司实现营收56亿元，同比增长30.2%，净利润5.6亿元，同比增长181%。毛利率也有所提升，显示出公司的盈利能力在增强。盈利预测显示，2024年至2026年，公司的净利润预计分别为25亿元、43亿元和52亿元，年增长率分别为356%、69%和21%。对应的每股收益（EPS）分别为2.09元、3.53元和4.27元。

    然而，报告也提醒投资者注意风险，特别是手机和汽车需求可能不及预期的情况。此外，报告中还包含了公司的财务报表预测，包括损益表、资产负债表和现金流量表，为投资者提供了全面的财务分析。

    最后，报告声明，虽然群益证券相信报告中的数据可靠，但并未经过独立核实。投资者在使用报告时应谨慎，并注意报告内容可能随时发生变化。