中国电建（601669）研报：从电站及矿看电建重估价值

    中国电建（601669）作为全球水利水电行业的领先企业，在建筑装饰和基础建设行业中持续展现出强劲的发展势头。根据2024年06月26日的研究报告，该公司维持了“买入”的投资评级，当前股价为5.48元，目标价格则高达8.5元。公司在能源电力、水资源与环境、基础设施建设等业务领域均取得了显著的成绩。

    公司在工程承包与勘测设计方面，受益于能源电力的高景气度，特别是在雅鲁藏布江下游水电项目中，预计将承担重要的规划勘察设计及施工任务。此外，公司在电力投资与运营领域也展现出色的表现，控股并网装机容量显著增长，新能源投资保持高投入，风电、太阳能发电等清洁能源项目得到快速发展。

    在矿业领域，中国电建通过参股华刚矿业，有望在本轮铜价上行周期中获得显著利益。华刚矿业的铜钴矿项目资源丰富，近年来为公司带来了稳定的投资收益。同时，公司作为国内砂石资源储量最大的企业，正加快打造绿色砂石全产业链，以增强品牌影响力。

    财务数据显示，中国电建在2022年至2026年期间的营业收入、EBITDA、归属母公司净利润等关键指标均呈现稳定增长。市盈率和市净率在预测期间内逐渐下降，反映出公司估值的吸引力。

    然而，投资者也应关注到潜在风险，包括宏观经济下行风险、电力及基建投资低于预期、资产减值风险以及盈利预测的主观性等。分析师建议投资者在考虑投资中国电建时，应充分考虑这些风险因素。

    总体来看，中国电建在多个业务板块均展现出强劲的竞争力和成长潜力，结合公司的财务表现和市场前景，维持“买入”评级，看好其长期投资价值。