精智达（688627）研报：精智达：面板+存储测试双轮驱动，前瞻布局HBM设备

    精智达，作为本土显示检测设备厂商，不仅在新型显示器件检测设备领域持续深耕，更将业务拓展至半导体存储器件测试设备领域。公司自2011年成立以来，依托其在新型显示器件检测技术上的深厚积累，成功研发并销售了晶圆测试系统、老化修复系统、封装测试系统等一系列产品，服务于京东方、TCL科技等知名企业。在半导体存储器件测试设备市场规模达17.6亿美元的背景下，精智达凭借其在DRAM测试设备领域的稀缺性，正迎来国产化的巨大机遇。

    公司在面板检测设备领域同样表现不俗，预计2024年中国新型显示器件检测设备市场规模将达到92亿元。精智达凭借其在AMOLED中尺寸产品检测设备、Micro LED/Micro OLED相关检测设备上的突破，成功获取批量订单，并积极参与国内G8.6 AMOLED生产线建设项目，进一步拓展Array段检测设备，为未来发展打开新的增量空间。

    投资建议方面，分析师预计精智达2024-2026年将实现营收分别为9/12/16亿元，净利润分别为1.5/2.0/2.7亿元，展现出强劲的增长势头。考虑到公司在半导体检测设备和显示检测设备领域的优势，以及下游产线扩产与升级的确定性，首次覆盖给予“买入”评级。

    然而，风险因素也不容忽视。技术开发及升级迭代风险、市场竞争加剧风险、行业规模测算偏差风险以及研报使用信息更新不及时等都可能对公司经营和市场竞争力造成不利影响。投资者在考虑投资时，应充分考虑这些潜在风险。

    重要声明部分提醒投资者，本报告基于公开资料和独立研究，力求客观公正，但对信息的准确性和完整性不作保证。报告中的资料、意见、预测仅供客户参考，不构成具体投资建议。同时，中泰证券及其关联机构可能持有报告中涉及公司的股票并提供相关金融服务，投资者应注意市场风险，谨慎投资。