天奈科技（688116）研报：渗透率拐点有望显现，海外客户放量时间点临近

    天奈科技（证券代码：688116）作为电力设备及电池行业的公司，近期发布的证券研究报告给出了6个月的买入评级。当前股价为24.88元，总股本为344.56百万股，市值达到8572.72百万元。公司资产负债率为44.94%，每股净资产为7.79元。过去一年内，公司股价最高达到47.59元，最低为15.45元。

    分析师孙潇雅认为，随着国内渗透率提升拐点的到来以及海外市场的临近放量，天奈科技将迎来新的发展机遇。2024年第一季度，公司销量增速达到43%，超过行业平均增速。这一增长可能与快充趋势的加强以及碳纳米管与炭黑的经济性有关。此外，美国IRA法案对导电剂没有限制，为公司在美国市场的扩张提供了有利条件。目前，天奈科技美国工厂正在建设中，预计未来将更好地满足海外客户需求。

    财务数据显示，公司2022年营业收入为1,841.53百万元，净利润为424.20百万元。预计2024年和2025年，公司将分别实现归母净利润3.2亿元和5.7亿元。EPS（每股收益）预计将从2022年的1.23元增长至2026年的2.10元。市盈率和市净率预计将有所下降，显示出公司估值的吸引力。

    然而，投资天奈科技也存在一定风险，包括电动车销量不及预期、碳纳米管渗透率提升不及预期、公司产能释放不及预期、国际局势变化等。投资者在做出投资决策时应充分考虑这些风险因素。

    总体来看，天奈科技在快充趋势和经济性驱动下，碳纳米管渗透率有望迎来拐点，同时公司在海外市场的布局也为其未来发展提供了广阔空间。维持“买入”评级，看好公司长期发展前景。