乔锋智能（301603）研报：新股覆盖研究：乔锋智能

    乔锋智能（301603.SZ），一家专注于数控机床研发、生产及销售的高新技术企业，即将于6月25日进行询价。公司产品涵盖立式加工中心、龙门加工中心、卧式加工中心等八十多种中高档机型，广泛应用于多个行业。近年来，公司营业收入和归母净利润经历了波动，2024年1-3月营业收入同比增长5.12%，归母净利润同比增长31.66%。公司管理层预计2024年上半年营业收入和归母净利润将实现增长。

    乔锋智能在金属切削类机床细分领域具有领先地位，受益于中高档数控机床国产化率的提升。公司积极拓展新能源汽车铝压铸件模具应用领域，已完成技术和产品储备。此外，公司募投项目“数控装备生产基地建设项目”部分已转固，有望缓解产能瓶颈。

    在同行业上市公司中，乔锋智能的营收规模低于平均，但销售毛利率处于中高位区间。然而，公司面临市场竞争加剧、进口核心部件供应、技术研发失败等风险。

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