世运电路（603920）研报：汽车电子概念股：公司产品外销为主、今年一季度利润增长超40%，公募基金大幅加仓

    世运电路，一家专注于印制电路板（PCB）研发、生产与销售的企业，近期业绩表现亮眼。公司产品广泛应用于汽车电子、人工智能、高端消费电子等多个领域，尤其在新能源汽车电子领域实现了快速增长，成功为特斯拉、宝马等知名品牌供货。根据Prismark的预测，PCB行业将在2024年恢复增长，世运电路凭借其在汽车电子领域的深耕，有望成为行业增长的主要受益者。

    2024年一季度，世运电路实现营收同比增长7.7%，扣非归母净利润更是同比增长45.9%，展现出强劲的盈利能力。公司产品以外销为主，2023年境外收入占比高达80%，但境内收入自2020年起也呈现出爆发式增长，预示着国产新能源汽车市场的崛起将为公司带来新的增长动力。

    在分红政策上，世运电路表现得十分慷慨，除了2022年外，历年分红率均超过60%，给予投资者稳定的回报。此外，公司还积极拥抱新技术，涉足PCB、汽车电子、低空经济、毫米波雷达等多个概念领域，并通过OEM方式成功进入英伟达供应链，展现出其在行业中的竞争力和创新能力。

    国家大基金三期的成立，预计将重点投资于先进晶圆制造、先进封装以及AI相关芯片研发等领域，为世运电路等企业提供了良好的发展机遇。公司在2023年年报中披露，已经通过OEM方式进入英伟达供应链体系，同时与安费诺的产品实现量产，美股英伟达和安费诺近期均创下新高，为世运电路的未来发展提供了有力支撑。

    市场行为方面，2024年一季度，多只公募基金产品新进入世运电路前十大流通股东，基金持股比例显著增长，显示出市场对公司的认可和信心。同时，北向资金在6月14日大笔增持，持股比例显著提升，反映出外资对公司的看好。尽管近期融资余额有所下降，但融资买入额依旧活跃，显示出市场对公司的热情不减。

    总体来看，世运电路凭借其在PCB行业的深厚积累，以及在汽车电子、低空经济等新兴领域的积极布局，展现出强大的市场竞争力和发展潜力。随着国家大基金三期的成立和市场资金的积极介入，公司未来发展前景广阔，值得投资者关注。