大小盘风格分化 机构聚焦行业龙头企业 高息股大市值受青睐

近期市场大小盘风格分化加剧，沪深300、上证50指数微跌，而中证2000、国证2000指数下跌幅度较大。机构投资者逐渐形成共识，侧重基本面定价和选择优质个股。

小微盘股近期持续调整，Wind数据显示，2023年全年大涨的Wind微盘股指数上周下跌10.01%，今年以来跌幅达到26.80%。小微盘股集体走弱的一个重要原因是退市风险发酵后，投资者出于避险情绪而抛售小盘股、ST股。

与小微盘股显著不同的是，市场资金明显偏好大盘方向，持续涌入核心资产。上证50、沪深300年内分别上涨5.64%和4.17%，整体跑赢市场。高股息、大市值公司受青睐，以沪深300为代表的价值投资风格，汇集了一批中国股市的优秀公司。

多家券商、基金等机构近期公开发表的观点显示，聚焦行业龙头企业，侧重优质个股选择而淡化行业属性，正在逐渐成为机构的共识。行业龙头存在较为显著的业绩优势，受益于集中度提升和出海两大逻辑。

在选股指标上，建议侧重于寻找具有护城河优势、ROE较高、现金流稳定、股息率较高的企业。